四年做到十億美金，Rain 怎麼讓穩定幣真正變成「可以花的錢」
Rain 共同創辦人 Farooq Malik 與 Charles Yoo-Naut 分享從聖誕夜收到 USDC 的頓悟，到打造全球最大穩定幣卡片發行平台的四年旅程，以及穩定幣從「錢包裡的數字」變成「能刷卡消費的錢」背後的基礎設施革命。
本文整理自 Lightspeed Venture Partners《The Investment Memo》2026 年 2 月播出的單集。
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聖誕夜的頓悟：錢到了，但花不出去
2021 年聖誕夜，Coinbase 前技術長 Balaji 從新加坡用 USDC 投資了一個叫 SignInWire 的小產品。傳統銀行已經放假，國際匯款最快也要等到隔週一，但 USDC 幾分鐘內就到帳了。收到錢的 Farooq Malik 和 Charles Yoo-Naut 非常興奮，因為這筆交易不只即時到帳，鏈上還有永久的交易紀錄可供查驗，完全解決了傳統匯款「錢寄出去就不知道去哪了」的痛點。
但興奮很快變成了挫折。錢包裡躺著 USDC，卻買不了一台筆電、訂不了一張機票。穩定幣在當時就像一個悖論：所有人都說它是「貨幣的未來」，央行在做沙盒實驗，crypto 社群已經把它當日常貨幣用，但它根本沒有辦法拿來消費。這個落差，就是 Rain 的起點。Malik 後來回憶，當時整個 crypto 經濟體裡有幾百億美金被鎖在鏈上，企業手上拿著幾百萬、幾千萬美金的穩定幣，卻連付 AWS 帳單都做不到。
從「沒人懂」到企業卡：Rain 的第一步
Rain 的創辦人面對的第一個問題不是技術，而是市場認知。2022 年初，大部分人對穩定幣的理解還停留在「那是 crypto 的一種」，傳統金融和區塊鏈是兩個平行世界，沒有人覺得它們會交會。如果 Rain 一開始就宣稱自己在做「穩定幣支付基礎設施」，Malik 說得很直接：客戶數會是零，而且永遠是零。
所以他們選了一條更務實的路：先做一張企業卡。具體來說，Rain 打造了一個針對數位資產經濟體的企業支出管理工具，讓持有穩定幣的 crypto 協議、DAO、基金，能直接用鏈上穩定幣作為結算貨幣，透過 Visa 或 Mastercard 的全球商戶網路消費。這張卡覆蓋了全球超過一億五千萬個商戶據點，等於一瞬間讓穩定幣能在絕大多數實體消費場景中使用。
第一批客戶的反應驗證了這個方向。Malik 回憶，最早幾個客戶聽到 Rain 在做穩定幣消費卡時，反應不是「有趣，下季再聊」，而是「什麼時候能用？多快可以付錢給你？」第一個客戶甚至轉介了三四十家公司，這些公司又各自帶來更多客戶，Rain 很快就成了這個小眾市場裡的標配工具。
員工變創辦人，企業卡變基礎設施
Rain 從企業卡公司演化為基礎設施平台的過程，不是一個策略會議裡拍板的決定，而是一個有機發生的轉變。早期使用 Rain 企業卡的客戶大多是 crypto 協議的員工，他們日常用這張卡買咖啡、付差旅費。當其中一些人離開原本的協議自己創業時，他們帶著對 Rain 產品的第一手體驗回來了，但這次他們要的不是企業卡，而是要在 Rain 的技術堆疊上面打造消費端的新銀行。
這種由下而上的需求，讓 Rain 意識到市場已經成熟到可以支撐一個基礎設施的定位。Charles Yoo-Naut 提到，Rain 的產品路線圖很大程度上是客戶「告訴」他們的。當客戶從「我需要一張能花穩定幣的卡」進化到「我需要你的整套基礎設施來打造我自己的金融產品」，Rain 自然就從 B2B 企業卡公司轉型為多鏈、多幣種、多代幣的基礎設施平台。
今天的 Rain 平台能做到的事已經遠超一張消費卡。當使用者刷卡時，Rain 可以從不同區塊鏈上的帳戶提取資金進行結算，使用者不需要操心 gas fee、不需要知道自己的代幣放在哪條鏈上。更激進的用例是，Rain 可以把單筆刷卡交易代幣化，然後把這筆應收帳款賣給 DeFi 協議或倉儲融資機構，等於用鏈上原生的方式實現了貿易融資，完全不需要預先墊付營運資金。
從 DAO 到 Western Union：穩定幣走入主流
Rain 的客戶組成變化，本身就是一部穩定幣產業的演進史。最初是 crypto 原生的 DAO 和基金；接著是新興市場的使用者，他們需要美元管道，穩定幣是最容易取得的方式；現在，連 Western Union 這樣的傳統匯款巨頭和懷俄明州的政府穩定幣計畫都成了 Rain 的合作夥伴。
這個從邊緣到主流的演進速度，快到連 Rain 自己都有點意外。四年前 Lightspeed 寫的種子輪投資備忘錄裡，用的詞還是「digital currency」和「Web3 DAOs」，連「stablecoin」這個字都沒出現。Malik 翻出那份文件時自己都笑了，因為雖然產品本質沒變太多，但整個產業描述方式已經徹底不同。
Malik 認為，接下來五年，全世界每一個接觸金錢的機構和個人，都必須升級底層技術來支援這種新型態的可程式化貨幣。過去二十到五十年建立的每一套金融系統，要不向後相容，要不就被淘汰重建。Rain 的目標是成為這整個生態系的作業系統，不管是哪條鏈、哪種代幣、哪條支付軌道，Rain 都要能處理。這聽起來野心很大，但當你看到 Western Union 這樣的百年老店已經在用他們的平台時，這個願景其實已經在發生了。